加密货币分析公司 Santiment 对近期市场大幅下跌和悲观情绪加剧后的关键指标进行了分析。Santiment 分析师 Brian 表示，投资者过度恐慌，但链上数据显示，中期内市场具有强劲的复苏潜力。
近两个月来，市场跌至最低点，而MicroStrategy及其创始人Michael Saylor出售32枚比特币的消息加速了这一跌势。分析师指出，虽然出售数量与公司总资产相比微不足道，但一位曾信誓旦旦表示“我永远不会出售”的人却真的这么做了，这在市场上造成了巨大的心理冲击和负面情绪。
然而，桑蒂门特将社交媒体上看跌情绪和预期的峰值解读为“底部即将到来”的传统信号。
分析师表示，衡量加密货币公允价值和投资者盈利能力的 MVRV（市场价值与实际价值之比）指标表明，市场出现了严重的抛售。
分析师们对比特币、以太坊和瑞波币的看法总结如下：
- 比特币 (BTC)：30 天最低可行利率 (MVRV) 已跌至 -11%，365 天 MVRV 已跌至 -26%。从历史数据来看，低于 -10% 的短期 MVRV 被认为是“买入/机会区”，此时普通加密货币投资者面临的风险最小。
- 以太坊 (ETH)：受社交媒体上强烈的 FUD 浪潮影响，ETH 的 30 天 MVRV 已降至 -11%，年度 MVRV 已降至 -35%，与比特币相比，呈现出更加“混乱”的局面。
- XRP：各项指标中最引人注目的数据来自XRP。XRP的MVRV比率跌至-54%，创下近四年来的最低水平。分析师认为，这种情况与XRP过去大幅上涨行情之前的最佳买入时机（例如2022年9月）类似。
过去四周，比特币现货ETF几乎持续净流出，超过60亿美元的资金从市场流出。Santiment认为，ETF数据最初反映的是机构投资者的兴趣，但现在已成为衡量散户投资者情绪的“反向指标”。鉴于ETF的大规模资金流出通常与市场低点同时出现，这可能是一个反转信号。
另一方面，持有10到10000枚比特币的“鲸鱼”和“鲨鱼”钱包，在过去四天里比特币持有量略有下降，减少了约20600枚。专家指出，要真正开启新的牛市周期，这些大户需要恢复积极的买入行为，而散户投资者仍保持谨慎，因此数据可能存在滞后性。
市场另一个值得关注的现象是，尽管标普500等传统股指屡创新高，加密货币的走势却截然相反。自5月初以来，标普500指数上涨了5%，而比特币的价值却下跌了15.5%。
Santiment 指出，自 FTX 崩盘以来，还没有出现过如此明显的负相关性，但他预测，随着传统市场过度膨胀，资金最终将以“追赶行情”的形式回归快速波动的加密资产。
Santiment 分析师还分享了以下关于其他一些山寨币的观点：
- Hyperliquid (HYPE)：逆势而上，该平台在过去三周内市值上涨近 88%，市值翻了一番，与整体市场低迷的趋势背道而驰。然而，投资者开始预期价格回调（敏感度降低），这被解读为上涨趋势可能延续的反向信号。
- Solana (SOL)：在过去 3 周内，Solana 从峰值下跌了 21.5%，虽然吸引了大量社交媒体关注，但它并没有像 XRP 或 BTC 那样，呈现出恐惧和贪婪的极端平衡。
*本文不构成投资建议。
