什么是已实现价格?

已实现价格的计算方式是：比特币已实现市值（Realized Cap）除以流通供应量。与现货价不同，它基于每枚币在链上最后一次转移（买入）当日的价格。

简单来说，它显示市场中所有比特币投资者的平均成本（盈亏平衡点）。因此，它在价格图表上构成极强的链上心理支撑与阻力。

如何解读？ （平均成本心理学）

🟢 Price > 已实现价格 （牛市 / 强支撑）: 当比特币价格高于 已实现价格 线时，表明市场总体处于盈利。上涨中价格接近该线时，投资者因已达成本（盈亏平衡）而惜售，使该水平成为坚实支撑。

🔴 Price < 已实现价格 （投降 / 历史性买入机会）: 当价格跌破这条平均成本线，表明多数市场参与者亏损并出现广泛恐慌（投降）。然而历史上，该区间（价格低于已实现价格）常形成比特币最大宏观底部，为长期投资者带来改变人生的“折扣”机会。