加密货币分析平台Santiment在其今日发布的市场报告中分析了比特币（BTC）及其他加密货币的下跌。尽管该公司链上数据显示大型投资者仍在持续增持，但一些关键指标表明，强劲反弹的条件尚未具备。
根据Santiment分享的数据，比特币价格跌至约81,500美元，周跌幅近2%。以太坊（ETH）同期也下跌了2.2%。加密货币市场总市值下降了1.5%，交易量下降了约7%。
分析师指出，通胀数据，尤其是来自美国的通胀数据，以及美联储货币政策的不确定性，对投资者的风险偏好产生了负面影响。尽管比特币在跌破 8 万美元后出现有限反弹，但市场不确定性依然存在。
Santiment 还指出，加密货币市场的下跌并非仅限于数字资产。根据该平台的数据，自 9 月 22 日以来，比特币的价值已下跌约 6.5%，而黄金价格下跌了 4% 至 5%。然而，标普 500 指数的跌幅仍维持在 0.3% 左右。
比特币巨鲸已积累超过 85,000 枚比特币
Santiment 分析中最引人注目的数据之一是大型比特币投资者的购买情况。
根据该平台的数据，自9月18日以来，钱包中持有10至10,000枚比特币的投资者已累计增持了85,916枚比特币。这一增持过程大约持续了四周，表明尽管比特币价格下跌，但大型投资者仍在继续增持。
然而，桑蒂门特指出，小投资者持续买入并不能为强劲的短期复苏创造理想的前景。
分析师认为，持有低于0.01个比特币的小额钱包数量减少，可能表明个人投资者对市场的乐观情绪有所减弱。历史上，大型投资者增持而小型投资者撤出市场的时期，往往会创造更有利于价格上涨的条件。
Santiment 评估认为，如果大投资者继续持有比特币，小投资者放缓购买速度，那么比特币重回 85,000 美元至 90,000 美元区间的可能性可能会增加。
从链上数据来看，比特币的 30 天市值/已实现价值比率 (MVRV) 已降至约 -2.3%。
该指标表明，过去30天内进行交易的投资者平均而言都处于未实现亏损状态。据Santiment称，虽然历史上负MVRV值通常预示着买入机会可能开始出现，但目前的水平尚未表明存在强劲的买入机会。
另一方面，365 天 MVRV 指标为 0.56%，表明它与长期投资者的平均成本非常接近。
比特币的相对强弱指数（RSI）约为 46.5。该值表明市场中不存在明显的超买或超卖情况。
Santiment 还指出，币安的资金费率基本保持稳定。分析师认为，负资金费率的大幅上升可能导致空头头寸集中，而潜在的上涨行情中空头平仓可能会加速价格波动。然而，目前的数据尚未指向这种情况。
值得注意的是，在10月初比特币价格暴跌之后，交易所持有的比特币数量开始再次增加。不过，桑蒂门特补充说，这种增长幅度还不足以引发大规模抛售的担忧。
Santiment 解读了山寨币的显著趋势。
除了比特币之外，Santiment 还分析了其他加密货币市场，并指出一些项目的链上活动显著增加。
在平台活动分析中，Quant (QNT) 表现突出，其活动数据显示，过去 30 天的活动量增长了 234%，过去 90 天的活动量增长了 219%。
值得关注的项目还包括：Staked Ethereum、Starknet (STRK)、Wrapped Bitcoin (WBTC)、Gnosis (GNO)、LayerZero (ZRO)、Ether.fi (ETHFI)、Basic Attention Token (BAT)、Bitcoin Cash (BCH) 和 Curve (CRV)。
Santiment 还指出，Virtuals Protocol (VIRTUAL) 代币前 100 名投资者的增持活动已达到近期最高水平之一。
然而，分析师强调，链上活动增加并不一定意味着价格上涨。活动增加可能预示着价格下跌的资产正在复苏，但也可能是过度乐观的项目面临抛售压力的先行指标。
现在对加密货币市场感到恐慌是否为时尚早？
据 Santiment 称，尽管悲观观点在加密货币市场日益盛行，但尚未出现明显的恐慌。
该平台的社交媒体分析显示，大约八天前，悲观预期超过了乐观预期，随后市场立即出现反弹。然而，据报道，最近正面和负面评论的数量已回落至相近水平。
分析师指出，当绝大多数投资者抱有相同的预期时，价格往往会朝相反的方向变动。
比特币巨鲸持续增持、MVRV 指标短期内转为负值以及市场情绪悲观，都被认为是市场可能复苏的积极信号。
然而，小投资者的持续买入、融资利率的稳定以及宏观经济不确定性的持续存在表明，强劲的反弹尚未确定。
*本文不构成投资建议。
