备受关注的加密货币市场分析师本杰明·科恩(Benjamin Cowen)在其最新视频中发表了重要观点，分析了近期比特币(BTC)价格的下跌。科恩指出，根据数学模型，比特币目前的交易价格处于极低水平，但他同时警告其粉丝，抛售压力可能会持续到2026年最后一个季度。
科恩指出，比特币当前价格远低于其在长期对数回归模型中的合理价值。这位分析师表示，比特币过去也曾在类似区间波动较长时间，尤其是在2015年和2016年，随后在2017年出现强劲上涨。
然而，考恩认为，当前的市场周期与以往的周期有很大不同。
本杰明·考恩：比特币看起来很便宜，但可能还会进一步下跌
这位知名分析师指出，尽管比特币在2024年和2025年可能会超过其合理价值，但它无法维持在这些水平。考恩认为，主要原因是本轮牛市缺乏以往牛市中出现的迅猛上涨，以及投资者对其他加密货币市场（如山寨币）的浓厚兴趣。
分析师将当前的市场结构与 2019 年的飙升进行比较后表示，根据比特币的历史模式，目前比特币被低估了。
科恩指出，比特币价格与模型预测水平之间的差距已经扩大到2010年以来的最小程度。但他强调，低估值并不能保证短期内价格上涨。
分析师表示，仅仅因为一项资产根据数学模型看起来很便宜，并不意味着它不会变得更便宜；同样，估值过高的资产也可能在很长一段时间内继续以高价交易。
Cowen 预计比特币今年剩余时间将低于其公允价值水平，并向对数回归通道的下限靠近。
“比特币真正的危险可能来自纳斯达克”
科恩的分析中强调的另一点是美国股市与比特币之间的关系。
分析师指出，美国中期选举年最后一个季度比特币面临的抛售压力往往并非完全由加密货币市场本身造成。
科恩此前曾表示，他预计纳斯达克指数在今年最后一个季度将下跌 10% 至 20%，他表示，该指数已经下跌了约 10%。
这位分析师将近期比特币的抛售潮很大程度上归因于宏观经济状况，他认为，如果纳斯达克指数在年底前再下跌 5% 到 10%，比特币也可能受到负面影响。
科恩还表示，最近发生的重大加密货币交易所攻击事件可能加速了比特币的下跌，但下跌趋势早在攻击发生之前就已经开始。
他指出了比特币的一个关键技术层面。
Cowen在评估比特币的技术前景时表示，当价格连续两周收于先前交易区间的上限以下时，通常会迅速回落至牛市支撑带附近。
分析师以比特币在连续两周收于 5 月份峰值以下后跌至 21 周指数移动平均线 (EMA) 为例，说明了这种趋势。
科恩承认，尽管最近股市遭受重创，但比特币的损失有限，这表明市场具有一定的韧性，但他强调，这并不排除再次下跌的可能性。
他还指出，比特币近几周来呈现出一种趋势，即在周末触底反弹，在新一周开始时回升，然后再次下跌。
科恩认为，在美中选举前短暂反弹之后，比特币可能会测试其牛市支撑带的较低水平。
*本文不构成投资建议。
