Wellington-Altus 首席市场策略师 James E. Thorne 认为，比特币面临的主要问题不是波动性，而是其“绝对稀缺性”的特性，而投资者尚未充分考虑到这一点。
索恩指出，在传统金融界，人们普遍认为比特币波动性过大，不应与黄金和大型企业股票纳入同一投资组合。然而，这位策略师指出，人工智能芯片制造商和高贝塔系数科技股30%至40%的跌幅是可以接受的，甚至市值超过5万亿美元的资产也可以被视为基本的投资工具。
因此，索恩指出，仅凭波动性不足以将某项资产从投资组合中剔除，真正的区别在于资产类别、监管结构和政治接受度。他提醒投资者，半导体公司是能够产生现金流的股票，可以轻松纳入以科技为重点的投资组合。而比特币则是一种货币资产，它不产生收益，不与任何国家挂钩，且供应量有限，仅为2100万枚。索恩认为，给比特币贴上“波动性过大”的标签，掩盖了大型投资公司缺乏足够的监管和机构权威这一事实。
他表示，如果美国目前正在审议的《清晰法案》明确承认并监管数字资产，投资委员会就可以将比特币视为合法的投资组合组成部分，而不是合规问题。
索恩表示，如果监管障碍消除，比特币的估值潜力将更加清晰。他认为，比特币无需达到黄金的市值。他指出，即使比特币的市值仅接近英伟达目前的市值，其单价也可能达到约24万至25万美元。
索恩预测，如果比特币的市值达到与黄金相同的水平，其价格可能上涨至150万美元至180万美元之间。他指出，这些预测基于比特币供应量有限、流通中的有效供应量减少以及机构准入正常化等前提。
Thorne 指出，市场已经接受了人工智能公司估值达到数万亿美元时的剧烈波动，他认为，认为波动性应该使比特币的价值远低于这些水平的观点，源于货币和政治偏好，而不是真正的风险分析。
*本文不构成投资建议。
