彭博资讯高级大宗商品策略师迈克·麦格隆表示，高企的股票估值以及美联储可能再次加息的预期，正在为比特币 (BTC) 发出强烈的卖出信号。
麦格隆指出，过去五年比特币的表现与标准普尔 500 指数大致持平，但比特币的波动性大约是其三倍。
麦格隆将比特币描述为一种波动性极大且投机性极强的数字资产，并指出比特币与股票市场高度相关，且必须与数百万种其他加密资产竞争。他认为，从风险和投资组合管理的角度来看，比特币前景黯淡，因为它虽然收益率与标普500指数相近，但波动性却约为后者的三倍。
麦格隆认为，比特币诞生于2009年全球金融危机之后，它可能会像在风险资产上涨期间那样，在潜在的经济低迷时期引领市场。这位分析师指出，有三个关键因素加剧了比特币的下行风险：比特币在近期上涨过程中于8万美元附近遭遇阻力；期货市场已消化了美联储未来一年加息约70个基点的预期；以及标普500指数远高于其200周移动平均线。
麦格隆指出，比特币与标普 500 指数走势密切相关，尤其是在市场风险偏好下降时期，因此他认为比特币是一种跟随股市的高贝塔系数资产。
麦格隆还提出了一个相当尖锐的长期看跌情景。这位分析师认为，比特币可能会跌至 10,000 美元关口，该价位在过去多次成为关键阻力位。触发这一情景的关键因素之一是标普 500 指数持续下跌约 20%。
然而，麦格隆补充道，要使这种负面预测失效，比特币需要与股市脱钩，并持续展现强劲表现。这位分析师认为，比特币能否保持强势，尤其是在标普500指数可能下跌的情况下，将有力地支持比特币不再仅仅是一种高贝塔风险资产的观点。
*本文不构成投资建议。
