彭博社一位分析师表示，市场对比特币下跌的预期依然存在，并认为比特币作为投资组合资产已经失败。
彭博资讯高级大宗商品策略师 Mike McGlone 在其 X 账户上发帖称，过去十年左右比特币和其他加密资产在投资组合管理方面的表现值得质疑。
麦格隆认为，过去十年中，数字资产在风险调整后的表现逊于纳斯达克 100 指数，这使得比特币在投资组合和风险管理方面成为一种“失败的”资产。
风险更高，额外回报有限！
根据 McGlone 的评估，自 2017 年以来，比特币约占三分之二的 MarketVector 数字资产 100 指数 (MVDA) 一直落后于纳斯达克 100 指数 (NDX)。
麦格隆在此阶段强调的关键点之一是波动性。这位分析师指出，自2017年以来，MarketVector数字资产100指数（MVDA）的波动性约为纳斯达克100指数（NDX）的三倍，但从长远来看，这种更高的波动性和风险并未带来比纳斯达克100指数显著的额外收益。
麦格隆认为这张图表表明加密资产在风险和投资组合管理方面表现不佳。
麦格隆分析的另一个要素是加密资产与股票之间的相关性。这位分析师认为，由于加密资产与股票呈负相关，其高波动性可能有助于投资组合多元化。然而，数字资产与股票之间的正相关性并未给风险管理带来实际益处。麦格隆认为，这限制了比特币作为独立于传统资产的风险缓解工具的能力。
自2017年芝加哥期权交易所(CBOE)和芝加哥商品交易所(CME)推出比特币期货，加密货币进入监管框架以来，比特币权重约为67%的MVDA指数一直落后于纳斯达克100指数。分析师表示，MVDA指数相对于纳斯达克100指数的优异表现也在此之后结束。
麦格隆补充说，包括现货比特币 ETF 获批和唐纳德·特朗普政府支持加密货币的政策在内的重要利好因素，大多已被市场消化，这使得加密资产未来很难比传统资产带来独特的强劲回报。
*本文不构成投资建议。
