加密货币市场正经历一个关键的触底阶段，比特币（BTC）正在努力确定其价格方向。
Fundstrat 研究公司数字资产战略主管 Sean Farrell 在他参与的一次直播中评估了当前的市场形势，并对比特币和整个加密货币生态系统做出了重要预测。
法雷尔警告投资者，比特币价格在触底反弹前可能会大幅回落至 48,000 美元左右。
肖恩·法雷尔特别提到了MVRV（市场价值与实际价值之比），这是一个常用的估值指标，用于衡量比特币网络的总成本与其价值之比。法雷尔指出，在过去的熊市中，这个比率经常跌破1（即低于成本），并表示在当前的周期中，类似的情况也即将发生。
然而，这位策略师认为，与往年相比，机构投资组合的需求更加“忠诚且持续”，并预测此次熊市的下跌幅度不会像过去那样具有破坏性和极端性。法雷尔补充说，他认为价格跌至“4”（约4万美元）水平将是一个非常有吸引力的买入机会。
与2月份经历的宏观经济衰退不同，当前的压力主要归因于加密货币生态系统的内部动态。市场关注的焦点尤其集中在由迈克尔·塞勒领导的MicroStrategy (MSTR)以及比特币基金所面临的压力上。
法雷尔表示，杠杆交易已基本从市场中消除，目前超过 50% 的比特币供应量被投资者“亏本”持有。
虽然从历史角度来看，这些数据被认为是市场正在触底反弹的积极信号，但法雷尔预测，这个过程可能需要一段时间，波动可能会持续到投资者完全放弃（投降）为止。
*本文不构成投资建议。
