加密货币分析师阿里·马丁内斯对以太坊（ETH）的长期价格前景做出了值得关注的评估。马丁内斯表示，ETH目前的交易价格接近2021年3月的水平。
分析师指出，这种情况对以太坊投资者来说意义重大。马丁内斯表示，五年前投资1万美元购买以太坊的投资者，如今的价值大致相同。因此，尽管过去五年以太坊经历了剧烈的波动、强劲的牛市和熊市的大幅抛售，但与最初的投资水平相比，其净收益并未增加。
Martinez指出，在经历了此次广泛的结构性重置之后，1060美元价位成为以太坊的关键价值区域，值得密切关注。这位分析师认为，如果以太坊成功守住这一宏观支撑位，短期至中期内有望反弹至2850美元甚至4630美元。
马丁内斯还对Strategy的债务结构发出警告，该公司以其专注于比特币的资产负债表而闻名。这位分析师提醒说，传统公司债券的利率通常是固定的，这意味着即使公司经营困难，利息支付也不会改变，而市场价格下跌主要影响的是投资者。
然而，据马丁内斯称，Strategy的STRC债务结构运作方式有所不同。这位分析师指出，利率可以上调以保持债券价格稳定，如果比特币价格下跌加剧投资者恐慌，Strategy可能不得不支付更高的利率来安抚投资者。
马丁内斯认为，这种结构可能会形成危险的循环。他指出，比特币价格下跌会导致公司利息支出增加；而随着公司主要资产贬值，利息成本的增加反过来又会进一步挤压公司的现金流。
分析师认为，这种机制在概念上与Terra/Luna的崩盘类似。马丁内斯指出，MicroStrategy并非凭空发行代币，但这两个系统都存在一种结构，即一旦出现问题，发行方将承担更大的财务负担。分析师认为，这种结构非但不能在市场低迷时期起到安全网的作用，反而可能加剧压力。
*本文不构成投资建议。
