加密货币分析师本杰明·考恩警告投资者注意新一轮下跌，他指出，比特币（BTC）价格近期的反弹可能并非持久上涨趋势的开始。在比特币交易价格略低于76,000美元时，考恩评论道，尤其当比特币跌破74,900美元关口时，价格可能迅速下跌10%至11%。
科恩在其YouTube频道上发布的一篇文章中指出，比特币在2026年的价格走势与以往的熊市有诸多相似之处。这位分析师认为，目前尚无足够的证据表明市场已经彻底触底。
74900 美元的价位可能对比特币来说至关重要。
科恩指出，比特币近几周的价格走势与此类似。这位分析师表示，比特币在每周初价格上涨，但随后几天又回吐了涨幅。价格在上涨至 81,000 美元后回落至 76,000 美元以下，也印证了这一观点。
科恩指出，74,900 美元的价位在短期内尤为重要，他认为比特币在短暂跌破该区域后可能会反弹。然而，他认为如果比特币永久跌破该价位，则可能导致更强烈的抛售压力。
Cowen表示，200日移动平均线所在的72000美元至73000美元区间可能起到中间支撑作用，但过去的价格走势表明，价格有可能迅速回落至更低水平。
分析师预测，如果比特币跌破 74,900 美元的支撑位，可能会迅速向之前测试过的交易区间的低点移动，这意味着可能会再下跌约 10% 到 11%。
考恩：2026 年让我想起了上个月的市场
科恩还对比特币的四年市场周期进行了评估，特别强调了 2014 年、2018 年和 2022 年的价格走势。
分析师指出，比特币通常会在第一季度、夏季和最后一个季度出现显著低点。Cowen认为，2026年2月和夏季也出现了类似的低点，而第四季度出现低点已成定局。
然而，这位分析师指出，比特币何时触底反弹是无法准确预测的。他表示，这一走势可能在11月或12月出现，甚至可能持续到2027年1月。
科恩强调的另一个因素是交易量。这位分析师认为，虽然以往的熊市在最后阶段都出现了交易量巨大的抛售潮，但2026年不太可能出现类似规模的抛售。
因此，他对比特币已经触底的乐观评估持谨慎态度。
2019 年和 2023 年的增长幅度存在显著差异。
科恩也不同意分析师们的观点，他们认为比特币突破 50 周移动平均线是一个强烈的看涨信号。
科恩指出，比特币在 2019 年和 2023 年超过平均水平后，经历了约 35% 至 50% 的短期上涨，而目前的涨幅则被限制在约 10% 以内。
他还表示，在过去的上涨行情中，比特币需要很长时间才能重新测试 50 周移动平均线，但在目前的情况下，它回到这一水平的速度要快得多。
据考恩称，其中一个关键区别在于，与过去的例子不同，50 周移动平均线继续呈下降趋势。
分析师承认，比特币跌至 200 周移动平均线可能被解读为潜在的底部信号，但他指出，在过去的周期中，这一水平曾多次受到考验，价格也曾跌破该水平。
美联储的政策和纳斯达克指数的下跌可能会给比特币带来压力。
科恩认为，比特币的疲软不能仅仅用技术指标来解释，还必须考虑美联储的货币政策和全球市场的发展情况。
分析师指出，当前市场与2018年和2022年加息后比特币的价格走势有相似之处。科恩表示，他预计12月将再次加息，但他认为目前的紧缩进程不会像2022年那样持续那么久。
分析师认为，通胀压力，特别是能源价格和关税带来的通胀压力，限制了美联储的回旋余地，并且认为纳斯达克指数的下跌对比特币来说是一个负面发展。
科恩指出，纳斯达克指数在2026年的表现与2018年的调整有着惊人的相似之处。这位分析师指出信用风险溢价上升，并警告称金融市场的风险厌恶情绪可能会加剧。
另一方面，科恩表示，根据目前的数据，他不认为美国经济处于衰退之中，因此，像 2022 年那样漫长而严重的衰退并不是他的基准情景。
稳定币数据也引起了考恩的关注。
该分析师表示，在评估比特币未来的价格走势时，他还会关注稳定币市场的总价值。
据 Cowen 称，稳定币市值已跌破 2 月和 7 月的低点，这是支撑当前加密货币市场疲软的指标之一。
他还指出，比特币价格与 USDT 市场份额的对比图表尚未显示出与过去持续复苏类似的模式。
科恩认为，所有这些指标都增强了比特币在今年最后一个季度创下新低的可能性。
然而，该分析师补充说，看跌情景并非确定无疑，比特币可能会在关键价位找到支撑并恢复上涨趋势。
*本文不构成投资建议。
