以太坊基金会成员贾斯汀·德雷克和其他开发者提交了一项名为EIP-8361的新提案，旨在改变以太坊的ETH发行政策。该提案建议，随着质押ETH数量的增加，验证者获得的奖励将逐步减少，并在质押率达到50%时将净质押收益降至零。
在名为“增量供应销毁”的机制下，每个周期都会扣除并销毁验证者理论任务奖励的一部分。销毁奖励的比例将从 0% 逐步增加到 100%，与质押的 ETH 数量同步增长。
根据该提案，质押约一半的以太坊供应量将使验证者的净质押收益率降至 0%。考虑到目前的质押率，预计收益率将大致减半，降至 1% 左右。
该提案的开发者之一杰罗姆·德·泰奇（Jerome de Tychey）表示，到2026年4月，以太坊的质押率将超过总供应量的三分之一，并且每月都在持续增长。他指出，在当前的奖励曲线下，即使所有流通的ETH都被质押，质押收益率也不会低于约1.5%。
De Tychey认为，目前的系统并未完全消除用户在任何时候质押更多ETH的动机。他指出，验证者准入队列已达到最大容量，而且按照目前的速度，每月大约有175万个ETH被添加到质押系统中。
据各方估计，如果不进行任何改变，到 2028 年 1 月 1 日，ETH 的质押数量可能超过 7000 万枚。这一数字相当于以太坊总供应量的 55% 以上。
支持者认为，过高的质押费率可能会带来风险，而非提升以太坊的安全性。他们指出，对名义质押收益征税以及由此导致的供应量减少，可能会使个别验证者成为首批退出系统的群体。
有人认为，这种情况可能导致质押的以太坊集中在托管公司和大型质押服务提供商手中，从而削弱以太坊的去中心化结构。开发者指出，验证者群体集中于某些机构控制之下，也可能降低以太坊社会层在潜在网络分叉事件发生时进行干预的能力。
EIP-8361的支持者还指出，ETH发行量的持续增长会稀释非质押投资者的权益。他们认为，流动性强的质押代币和其他质押衍生品，凭借其高质押率，可以取代ETH在生态系统中的直接使用。
该提案计划将质押收益线性降低 50%，直至达到质押上限。此举旨在消除超过一定额度后继续质押更多 ETH 的经济动机，限制 ETH 的发行量，并维护以太坊的货币中性。
*本文不构成投资建议。
