加密货币分析公司Santiment在其每周市场报告中指出，在比特币和山寨币价格大幅下跌之后，一些链上指标开始显示出可能出现复苏的迹象。该公司同时指出，投资者损失不断增加，市场情绪依然低迷，但现在谈论市场触底还为时尚早。
根据Santiment分享的数据，比特币上周下跌了约9%，跌至67,000美元左右。与此同时，以太坊下跌了约13%，跌破2,000美元。同期，瑞波币下跌了13.5%，Uniswap下跌了约16%，Quant下跌了超过16%。
加密货币市场总市值在七天内下跌超过9%，至2.94万亿美元，而交易量较前一周增长了30%。Santiment指出，尽管交易量增加，但社交媒体上关于加密货币的讨论却有所减少。
Santiment：投资者恐慌情绪正在加剧
根据 Santiment 的社交媒体分析，过去两个月里，加密货币市场的正面评论与负面评论的比例显著下降。
9月14日，好评与差评的比例为1.6:1，而最新数据显示，这一比例已降至0.73。换句话说，目前市场上每三条好评就对应着大约四条差评。
该公司指出，从历史经验来看，市场情绪过度悲观往往预示着价格反弹。然而，该公司也表示，目前的恐慌程度尚未达到异常水平，悲观情绪可能需要持续一段时间，才能出现更明显的复苏信号。
Santiment 评估中重点强调的关键指标之一是 MVRV 比率，该比率衡量投资者的平均未实现利润和亏损。
根据该公司的数据，比特币的 30 天 MVRV（最高反弹次数）下降了约 11%，而其 365 天 MVRV 下降了 12%。
这表明，在相关时期内活跃的投资者平均而言遭受了损失。
Santiment 指出，历史数据显示，短期和长期 MVRV 值均显著转为负值的时期，可能会为建立新的头寸创造风险相对较低的条件。
另一个重要指标是供应链中盈亏交易的比率。
根据最新数据，比特币网络上每发生一笔盈利交易，大约就会有三笔亏损交易。Santiment 指出，历史上投资者亏损如此严重的时期往往与某些局部市场低迷时期相吻合。
然而，该公司强调，这些指标并不一定意味着短期内一定会上涨。
大型比特币投资者继续保护其资产。
根据 Santiment 的分析，近期大型比特币投资者在比特币总供应量中所占的份额出现了有限的下降。
根据最新数据，11月2日控制比特币供应量68.29%的大型投资者群体，目前已持有68.11%的比特币供应量。
该公司表示，这一变化并不预示着大规模抛售，而是因为在当前的经济低迷时期，个人投资者的买入更为突出。
桑蒂门特认为，大型投资者重返积累市场和个人投资者撤出市场可能会触发更强烈的底部信号。
另一方面，尽管比特币价格大幅下跌，但其网络上的活跃地址数量和网络增长指标基本保持平稳。该公司对网络使用量的持续稳定持积极态度。
比特币ETF资金持续流出
Santiment 还强调了 11 月份比特币 ETF 的资金外流现象。
根据该公司的评估，在11月初开始的这段时间内，只有一天出现有限的净现金流入，而其他日子都出现了净现金流出。
Santiment 指出，过去 ETF 的大规模资金流出都与投资者恐慌情绪达到顶峰的时期相吻合。
然而，该公司强调，目前还没有出现异常大规模的资金外流，这可以被视为市场触底的强烈信号。
68,000 美元是比特币的一个关键价位。
Santiment 表示，比特币正在 68,000 美元附近寻找支撑，重新突破 70,000 美元关口可能对短期价格走势至关重要。
该公司还指出，加密货币市场中约有一半的社交媒体讨论都集中在比特币上。这种从投机性山寨币转向比特币的趋势，被认为是过去市场周期中复苏前常见的现象之一。
根据 Santiment 的说法，负 MVRV 值、亏损交易增加以及市场情绪恶化表明，与之前的时期相比，比特币可能正在接近风险较低的价格区域。
*本文不构成投资建议。
