加密货币分析公司 Glassnode 指出，尽管比特币价格在 79,100 美元附近持续横盘整理，但市场发出的信号却相互矛盾。该公司认为，机构需求、资金流入以及期货市场杠杆率的上升，再加上现货市场动能的降温，共同导致比特币价格处于微妙的平衡状态。
根据 Glassnode 的数据，比特币交易价格约为 79,100 美元，周涨幅约为 0.7%。虽然自 8 月底在 77,300 美元至 81,300 美元区间波动以来，价格基本保持平稳，但现货动量指标出现了明显的疲软迹象。现货动量指标近期下降了约 30%，跌至 54.6，并已回落至统计区间的中部。
尽管现货交易量基本保持不变，约为35亿美元，但现货累计交易量差额（CVD）已从-8490万美元收窄至-2960万美元。然而，Glassnode认为，抛售压力并未转化为强劲的买盘需求，现货市场的压力只是有所缓解。
据报道，期货市场未平仓头寸增长1%，达到371亿美元。尽管资金支付下降32.8%至130万美元，但头寸的增长表明，市场杠杆的使用仍在持续增长。永续期货市场的未平仓头寸也增长了2.1%，达到401亿美元。
值得注意的是，期权市场也出现了看涨仓位。波动率差下降至-20.9%，25-delta偏度指标从0.79%下降至-2.05%，表明隐含波动率相对于实际波动率仍然较低，且看涨期权的需求强劲。
Glassnode 的报告还显示，美国现货比特币 ETF 的需求再次加速增长。这些基金的净流入资金达到 6.812 亿美元，显著高于上一季度的 2.478 亿美元。ETF 的管理资产规模也增长了 19.2%，达到约 121 亿美元。
链上数据显示交易活动趋于平稳。经资产调整后的转账额下降12.8%至50亿美元，交易手续费下降4.8%至21.3万美元。活跃地址数量保持相对稳定，约为63.5万个。
Glassnode指出，资金流入仍然是市场最强劲的指标之一。报告显示，月度实际市值变化加速至0.8%，而“热资金”占比上升至30.1%。该公司认为，这表明尽管比特币价格保持平稳，但短期且价格敏感的资金仍在持续流入比特币网络。
*本文不构成投资建议。
