领先的加密货币比特币（BTC）在经历了五个月的下跌后，于 3 月份出现上涨，结束了此前的连续下跌。
数据显示，比特币在3月份上涨了约2%，录得自去年9月以来的首次月度上涨。
然而，比特币经历了自2018年以来最糟糕的第一季度表现，在2026年第一季度下跌了24%。除了这一跌幅之外，比特币在2025年第四季度也下跌了23%。所有这些都意味着，比特币在过去六个月中损失了约41.6%的价值。
此外，本季度跌幅是自 2018 年第一季度以来的最大跌幅，当时比特币下跌了 50%。
是什么导致比特币价格下跌？
分析师指出比特币下跌的原因有很多，包括中东地缘政治紧张局势升级、宏观经济不确定性、美联储可能加息以及美国现货比特币ETF资金大量流出等。
Bitrue 研究分析师 Andri Fauzan Adziima 在接受 The Block 采访时表示，比特币在第一季度的下跌主要是由于现货 ETF 资金流出、高通胀风险、美联储的谨慎态度以及市场普遍的避险趋势。
尽管比特币近几个月下跌了近 50%，但长期看涨前景依然存在。
Presto Research分析师Min Jung表示：“没有证据表明人们对比特币的长期信念发生了结构性转变。机构参与和采用趋势依然强劲，这意味着此次下跌是周期性的，而非根本性的。”
Jung 表示，比特币的下跌趋势要想在 2026 年第二季度逆转，宏观经济环境，特别是中东局势，还需要更加明朗。
LVRG 研究总监 Nick Ruck 也表示，上涨趋势并非不可能，他说：“要改变比特币在第二季度的走势，我们需要 ETF 资金流入恢复、美国对加密货币友好的监管取得明确进展，以及美联储宽松的货币政策环境。”
*本文不构成投资建议。
