随着加密货币市场的抛售压力加深，10X Research 指出，期权市场的对冲交易是比特币下跌的幕后推手。
根据该公司的评估，机构投资者进行的交易，特别是那些旨在保护其投资组合的交易，对价格造成了下行压力。
据研究公司称，比特币短期内可能出现有限的反弹或横盘整理。然而，这种波动并不一定意味着趋势的永久性反转。10X Research 研究主管 Markus Thielen 预测，比特币可能在夏季再次触底，价格可能跌至 5 万美元，甚至跌至 4 万至 5 万美元区间。Thielen 表示，短期内出现“反趋势反弹”的可能性存在，但夏季很可能再次测试新低。
比特币的抛售潮与美国科技股的下跌趋势相呼应。比特币与风险资产高度相关，其价值正在缩水，尤其是在纳斯达克指数和科技股疲软的情况下。另一方面，黄金和白银等传统资产的剧烈波动也加剧了全球市场的不确定性，给加密货币市场带来压力。
强制平仓也是加速下跌的重要因素之一。根据 Coinglass 的数据，周四加密货币市场超过 20 亿美元的多头和空头头寸被强制平仓。周五，这一数字约为 8 亿美元。杠杆交易的平仓进一步加剧了抛售压力。
机构投资者方面也出现了明显的疲软迹象。根据CryptoQuant的数据，去年同期净买入约46,000枚比特币的美国现货比特币ETF，在2026年已转为净卖出。Thielen表示：“机构投资者确实已经开始平仓加密货币头寸。”
比特币目前的交易价格比历史最高点下跌超过 40%。其他主要加密资产的跌幅更大。以太坊和瑞波币 (XRP) 的价格已下跌超过历史最高点的 60%，而 Solana 的跌幅更是超过了 70%。
市场分析师指出，比特币跌破 7 万美元，从技术角度来看，增加了下行风险。10X Research 警告称，在可能出现短期反弹之后，夏季几个月比特币价格可能会进一步下跌。
*本文不构成投资建议。
