Coinbase Institutional 和 Glassnode 分析师联合发布的一份报告包含了有关比特币的重要评估。
Coinbase 和 Glassnode 在报告中指出，比特币已进入更加稳定和更具韧性的阶段，BTC 已转变为一种更加稳定的资产。
根据共识评估，比特币 (BTC) 及其市场结构正在从价格的突然波动转向对流动性和宏观经济环境更加敏感的结构。
Coinbase 和 Glassnode 在其季度报告《加密货币图表：2026 年第一季度》中指出，比特币市场中相当一部分过度杠杆在去年第四季度的大幅回调中消失。因此，链上清算的风险降低，比特币和市场对宏观经济/外部冲击的抵御能力增强。
报告的这一部分指出，在经历了剧烈的调整和清算之后，目前的比特币趋势更接近于稳定和可持续的阶段，而不是投机性和突然上涨的阶段。
报告指出，与以往由高风险散户投资者引领的周期不同，全球流动性状况、机构投资者头寸和投资组合调整将对价格形成产生更大的影响。
“比特币和加密货币市场以更健康的状态进入2026年。第四季度系统内的过度杠杆已被消除，宏观经济环境总体稳定，货币政策也正朝着支持性方向发展。”
报告还指出，自去年 10 月以来，投资者情绪已从乐观转为谨慎，未实现的损益指标表明市场正处于调整阶段。
因此，据评估，比特币可能会在一段时间内保持稳定状态，其特点是价格发现速度较慢，并且对宏观经济事件的依赖性更强。
*本文不构成投资建议。
