总部位于华尔街的投资公司伯恩斯坦表示，旨在为美国加密货币市场建立全面框架的《清晰法案》成为法律的时间已经不多了。
根据该公司最新分析，银行业和加密货币行业之间在稳定币收益方面日益加剧的分歧正在危及该法案的进展。
伯恩斯坦分析师高塔姆·楚加尼（Gautam Chhugani）在今天发给客户的一份报告中指出，尽管《清晰法案》（Clarity Act）的核心问题，例如数字资产应被视为“商品”还是“证券”，以及去中心化金融（DeFi）的监管方式等，都存在争议，但仅凭这些不足以阻止该法案的推进。楚加尼认为，真正的障碍在于银行代表试图限制加密平台提供稳定币余额收益。
您可能还记得，唐纳德·特朗普去年签署生效的《GENIUS法案》禁止稳定币发行方直接支付收益。然而，现行法规仍然允许加密平台及其关联公司以年化收益率的形式向用户分配收益，收益率范围约为2%至4%。
伯恩斯坦分析师报告称，银行业认为这些激励措施对传统存款构成威胁。人们担心，目前市值超过2750亿美元的稳定币市场最终可能达到数万亿美元，成为一个“系统重要性”领域。然而，加密货币行业则认为，重新讨论根据《GENIUS法案》达成的艰难妥协是反竞争的，并且违背了自由市场原则。
报告指出，双方都将此问题视为“不可逾越的红线”。如果不能迅速达成妥协，则《清晰法案》被推迟甚至彻底失败的风险将会增加。伯恩斯坦强调了政治日程的关键性，指出该法案最迟必须在2026年第二季度取得实质性进展；否则，中期选举进程可能会分散人们对该法案的注意力。
最后，尽管楚加尼承认特朗普政府支持加密货币的立场对该行业有利，但他警告说，如果围绕稳定币收益分成问题的争议持续下去，这种势头可能会丧失。这位分析师认为，目前是《清晰法案》（Clarity Act）的“关键机遇期”。
*本文不构成投资建议。
