2026年1月29日至30日夜间，全球市场遭遇了剧烈的抛售潮，这场抛售潮是多层次的“跨资产”抛售潮，不能归结为单一因素。
贵金属价格创纪录上涨行情的突然逆转，主要科技股（尤其是微软）的急剧回调，以及加密货币（流动性最敏感的领域之一）的反映，迅速引发了一系列恐慌反应。
股市抛售潮的主要导火索之一是微软财报发布后的股价走势。尽管该公司在某些领域的业绩超出预期，但市场关注的焦点在于Azure增长放缓以及高额AI基础设施投入的回报前景。这种担忧导致微软股价当日暴跌约10%，给科技股带来压力。
同期，黄金和白银价格出现异常剧烈的回调。路透社报道称，受特朗普宣布提名凯文·沃什为美联储主席后美元走强的影响，黄金价格当日下跌约8%；白银和其他金属价格的跌幅甚至更大。《金融时报》也指出，沃什被提名为美联储主席的消息公布后，黄金、白银和铂金价格均大幅下跌，如同本周早些时候创下历史新高的过热行情的“回溯”。
股市的避险情绪和贵金属的急剧回调加速了加密货币杠杆头寸的平仓。这进一步印证了加密货币是对“流动性冲击”反应最迅速的资产之一的观点。
社交媒体和一些市场账户发布消息称，黄金、白银、美国股指和加密货币的市值在短时间内蒸发了数万亿美元，可能仅仅持续了一个小时。虽然目前尚无官方统计数据支持这些数字，但路透社和《金融时报》的新闻报道证实，贵金属的急剧回调和科技股的抛售潮“几乎同时”发生。
尽管今日部分市场出现买盘活跃，但消息表明风险情绪尚未完全恢复正常。路透社指出，黄金仍有望实现强劲的月度表现；然而，日内波动和获利回吐都非常剧烈。这表明，即使出现“部分回调”，风险溢价依然居高不下。
*本文不构成投资建议。