领先的加密货币比特币（BTC）在周末反弹，此前它曾跌破 6 万美元。
虽然比特币和山寨币在周末有所回升，但市场注意到这更多的是一种技术性反弹，而不是趋势反转。
比特币确实已经复苏，但复苏的幅度还不够！
根据链上分析师 Axel Adler Jr. 的说法，目前比特币的复苏更像是源于去合法化过程的技术性反弹，而不是由新的杠杆资金推动的上升趋势的回归。
分析师认为，此时真正的趋势反转需要现货价格和未平仓合约 (OI) 同时增加。
虽然比特币价格在周末上涨，但比特币期货的现货价格（OI）下降了约 6%，从 16.5 亿美元降至 15.5 亿美元。
此外，过去 24 小时内，资金利率保持正值，在 +0.001% 至 +0.020% 之间波动。
分析师指出，价格上涨、运营利息下降和融资利率为正的组合是去合法化期间的常见模式，表明现有头寸正在被平仓，但新的杠杆多头头寸尚未大量进入市场。
“价格上涨、未平仓头寸减少以及融资成本为正，这些因素共同表明市场正在去杠杆化。这意味着，虽然现有头寸正在被清算，但尚未建立足够多的新的杠杆多头头寸。”
未平仓头寸的持续下降表明，新增头寸的扩张并不能支撑需求。
目前来看，近期的经济复苏是实实在在的，但就杠杆效应而言还远远不够。
比特币交易所寻求上线！
尽管比特币的复苏能否持续还有待观察，但另一位分析师认为，长期持有比特币的投资者从交易所流入比特币的增加表明抛售压力增大。
CryptoQuant 分析师 Shayan 指出，中长期投资者在交易所存入的比特币数量显著增加。
分析师指出，历史上此类资金流入激增往往与比特币价格的长期下跌同时发生，这意味着持续的资金流入可能会加剧抛售压力，使比特币短期内难以实现可持续复苏。但他补充说，一次性的资金流入激增并不意味着比特币价格会立即进一步下跌。
“虽然短期内会出现复苏，但考虑到市场结构和链上趋势，在确认向上逆转之前，还有许多挑战需要克服。”
金价下跌可能是比特币上涨的信号！
最后，分析师詹姆斯·范·斯特拉滕提出了不同的观点。他将黄金和比特币进行比较，指出黄金价格跌破200日移动平均线被视为比特币的利好信号。
分析师表示，黄金价格已跌破 200 日移动平均线，表明长期上涨趋势减弱，这可能对比特币来说是一个积极的信号。
黄金价格已从1月份每盎司5600美元的峰值下跌超过20%，跌破4300美元，分析师认为，黄金已经进入熊市。
相比之下，衡量购买一枚比特币所需的黄金盎司数的 BTC/黄金比率在过去 24 小时内上涨了 3%，达到 14.72。
总之，分析师认为，黄金的持续疲软可能导致比特币相对走强。
*本文不构成投资建议。