加密货币分析公司 Novaque Research 在其最新发布的 Solana 价格前景评估报告中指出，市场出现了显著分化。报告称，尽管期货市场的抛售压力不断增加，但现货市场的巨鲸买入势头正在回升。
分析指出，90天Taker CVD期货数据在2024年初和2025年初的买盘期得到了支撑，但从2026年开始，以动量为导向的投资者开始将反弹视为卖出机会，而不是建立新的多头头寸。分析认为，这预示着市场周期末期的走势，并使杠杆反弹变得脆弱。
另一方面，现货市场的数据呈现出不同的景象。从平均订单规模来看，大型投资者似乎正在重新进入市场，尤其是在价格较低的时候。虽然在2025年末达到峰值后的下跌行情中订单规模有所下降，但最近在底部附近又开始出现大规模的买盘聚集。分析公司认为，这表明大户们正在市场疲软时期逐步积累，而不是追涨杀跌。
期货市场和现货市场之间的这种分化构成了Solana的关键结构。尽管期货交易中疲劳和分散信号十分明显，但现货市场早期积累的迹象却十分显著。Novaque Research认为，这表明中期内下行风险可能有限，但强劲的上涨趋势需要现货需求的持续增长。
报告还指出，尽管价格波动仍将 Solana 定位为一种山寨币，但生态系统的复苏正在重建长期信心。开发者活跃度的提升、网络稳定性的改善以及 DeFi 和面向消费者的应用的复兴，都被认为是支撑 Solana 核心发展动态的因素。
*本文不构成投资建议。
