随着加密货币市场持续剧烈波动，链上数据不断为投资者提供关键信号。分析师詹姆斯·范·斯特拉滕重点关注了一项指标，该指标在过去的周期中成功预测了比特币的底部。
范·斯特拉滕表示，“逢低买入固然诱人，但也极具破坏性。” 然而，采取这种策略的人有一个重要的参考标准：比特币供应量中盈利部分和亏损部分之间的平衡。
该指标通过衡量有多少比特币钱包盈利以及有多少比特币钱包相对于当前市场价格亏损，来揭示市场的整体压力水平和投资者仓位。
根据链上数据提供商 Glassnode 分享的数据，目前约有 1110 万枚比特币处于盈利状态，而 890 万枚比特币处于亏损状态。历史上，盈利和亏损供应量的趋同往往与熊市的结束相吻合。因此，分析师认为，这种趋同既是投降区，也是一个长期的投资机会区。
历史案例印证了这一指标的重要性。盈亏平衡点往往被记录为明确的低点：2022年11月FTX崩盘后约为15,000美元，2020年3月新冠疫情冲击期间低于3,000美元，2019年1月约为3,300美元，以及2015年略高于200美元。在这些时期，市场出现了强烈的抛售压力，长期趋势开始反转。
目前比特币盈亏平衡点再次趋于一致，这表明类似的底部形态可能即将出现。比特币交易价格在 74,000 美元左右，市场正密切关注这一指标，以判断整体市场压力是否正在缓解。然而，分析师补充说，仅凭链上指标不足以判断市场走向，宏观经济状况和流动性动态仍然是至关重要的因素。
*本文不构成投资建议。