针对加密货币领域的稳定币监管，一项值得关注的评估浮出水面。法律和监管领域的知名人士比尔·休斯表示，美国财政部金融犯罪执法网络（FinCEN）和外国资产控制办公室（OFAC）根据《天才法案》（GENIUS Act）联合起草的监管草案，可能是今年最重要的监管举措之一。
休斯认为，这项监管不仅将影响稳定币市场，还可能为未来美国在加密货币领域的执法、反洗钱和合规政策设定基本标准。此外，这也有可能影响美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）等监管机构对加密资产的监管方式。
该监管草案中最引人注目的一点是区分了初级市场和二级市场。休斯表示，金融犯罪执法网络（FinCEN）对二级市场交易采取了“合理”的做法，认为这些交易不应触发客户身份验证（KYC）、持续监控或可疑交易报告义务。评估认为，监管机构认为此类义务带来的运营负担大于其带来的益处。
然而，休斯指出，OFAC 的做法要严格得多。根据草案，面向支付的稳定币发行方必须有能力在初级市场和二级市场阻止、冻结和拒绝“违禁”交易。草案还要求禁止制裁名单上的个人与稳定币智能合约进行交互，包括自托管钱包之间的点对点交易。
休斯指出，这是加密货币领域首次有监管要求直接针对智能合约的技术结构。但他补充说，目前尚不清楚该法规的具体规定，例如，稳定币发行方是否会被要求主动监控和过滤链上交易，目前尚不明确。
如果监管要求主动监督，稳定币发行方可能会转型为拥有完全自主权的网络运营商，从而完全掌控自己的代币。休斯认为，这可能会重新引发关于审查和中心化控制的争论。
*本文不构成投资建议。