随着加密货币市场的抛售压力不断加深，Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 分享了他对比特币暴跌的值得关注的评估。
据 Thorn 称，比特币在 1 月 28 日星期一至 1 月 31 日星期六期间贬值了 15%，并且周末期间跌势加速。
仅周六一天，比特币价格就出现了10%的回调，期货市场超过20亿美元的多头头寸被强制平仓。此次平仓事件被认为是历史上规模最大的平仓事件之一。周六，BTCUSD交易对在Coinbase交易所的最低价格跌至75,644美元，比美国现货比特币ETF的平均价格（约84,000美元）低了约10%。
比特币价格一度跌破策略平均成本76,037美元，非常接近2025年4月“关税风暴”期间创下的74,420美元的一年低点。根据现有数据，46%的比特币供应处于亏损状态。此外，随着1月份收盘，比特币自2018年以来首次连续四个月收跌。
索恩指出，除2017年外，比特币价格每次从历史最高点（ATH）回落40%后，三个月内的跌幅都超过了50%。如果从当前峰值回落50%，比特币价格将跌至63,000美元左右。
链上数据显示，比特币价格在 82,000 美元至 70,000 美元之间存在显著的供应缺口。这增加了比特币短期内跌至该区间以测试需求的可能性。当前价格约为 56,000 美元，而 200 周移动平均线位于 58,000 美元。从历史数据来看，这些价位一直是强劲的支撑区域，预示着周期底部的到来。
索恩指出，现阶段巨鲸或长期投资者并未发出明显的增持信号。此外，长期投资者的获利回吐近期也已大幅放缓。
另一方面，比特币无法像黄金和白银那样被视为“贬值对冲工具”，这也表明市场叙事正在减弱。美国通过的《CLARITY法案》（包含对加密货币市场结构的监管）可能在短期内起到催化剂的作用；然而，该法案通过的可能性在最近几周有所下降。Thorn认为，潜在的积极监管进展可能对山寨币的益处大于比特币。
Thorn 表示，比特币价格可能会在 -10%（约 76,000 美元）左右波动，这是其相对于 ETF 成本的历史最大折扣水平，并且在当前情况下，价格很有可能首先测试 70,000 美元的供应缺口，然后是 56,000 美元到 58,000 美元之间的区域，以及 200 周平均值。
*本文不构成投资建议。