在加密货币市场经历了被称为“10 月 10 日崩盘”的暴跌之后，各方仍在进行讨论，而 Raoul Pal 则做出了一个值得关注的评估。
Real Vision联合创始人兼首席执行官帕尔在本周发布的一期播客节目中指出，根据全球流动性模型，在当前情况下，比特币的价格应该在14万美元左右。但他同时指出，自10月10日事件以来，加密货币的表现逊于股票和黄金。
帕尔表示，10月10日的事件始于一系列清算反应。他指出，当日的宏观经济冲击，特别是美国总统唐纳德·特朗普的关税政策的影响，引发了高杠杆头寸的大规模清算。
Pal 声称，在清算浪潮高峰期，币安 API 出现短暂故障，导致专业做市商无法下单、提供流动性和进行对冲。他表示，这引发了连锁反应，进一步加速了清算，迫使各大中心化交易所动用自有资金维持系统运行。
帕尔估计，事件发生期间，中心化交易所被迫在其库存中增加了约100亿美元的资产。他认为，此后出现的持续市场疲软源于这些库存的逐渐消耗。因此，这些交易所试图通过分批抛售资产来减少其持仓，尤其是在美国股市开盘时段通过算法交易和密集抛售的方式进行。
帕尔预测，目前的抛售压力将在2月底基本消退，之后比特币可能会迅速反弹，达到14万美元的水平。他还认为Strategy的债务风险可控，并指出该公司创始人迈克尔·塞勒已通过发行债券和增发股票增强了资产负债表。
另一方面，赵长鹏（CZ）在周五的Space直播中回应了这些指控。赵长鹏表示：“10月10日的崩盘并非币安系统或运营问题所致。币安是一家受监管的机构，不存在任何非法活动。”
*本文不构成投资建议。
