摩根大通认为，投资者此前预期美联储将在2026年两次降息25个基点，但这一预期不会实现。该行预测，美联储将在2026年全年维持利率稳定，下一步可能在2027年加息。
该银行在1月9日发给客户的一份报告中指出，预计美国经济将在2026年加速就业和增长，而核心通胀率将保持在3%以上。报告指出，这一宏观经济前景削弱了美联储再次降息的合理性。
摩根大通首席经济学家迈克尔·费罗利在报告中指出：“鉴于当前的宏观经济背景，我们认为即使是新任且立场相对鸽派的美联储主席也无法说服联邦公开市场委员会（FOMC）降息。”费罗利写道，美联储将在2026年全年维持利率稳定，首次加息可能在2027年第三季度进行，加息幅度为25个基点。
然而，市场定价指向的前景比摩根大通的预测更为鸽派。根据芝商所FedWatch工具的数据，市场预期美联储在2026年降息两次的概率为32%，降息一次的概率为25%，降息三次的概率为22%。美联储在年底前维持利率不变的概率为8%。
另一方面，美国总统唐纳德·特朗普预计将在未来几个月内任命一位新的美联储主席。新主席的四年任期将于5月开始。过去，特朗普曾多次向美联储施压，要求其加快降息步伐，并认为政策利率应该在1%左右。目前，美联储的基准利率在3.5%至3.75%之间。
周末期间，白宫与美联储之间的紧张关系进一步升级。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在一段视频中宣布，他和他的团队去年曾被传唤到国会作证，说明美联储大楼的翻新费用。众所周知，特朗普此前曾试图以此为由罢免鲍威尔的职务。
*本文不构成投资建议。
