摩根大通分析师指出，比特币（BTC）的生产成本近期大幅下降，重塑了挖矿格局。据该行评估，比特币的生产成本此前约为9万美元，目前已降至约7.7万美元。
分析师指出，比特币生产成本下降主要有两个因素：一是部分高成本矿机退出市场，二是美国冬季风暴导致挖矿作业中断。受此影响，比特币网络的挖矿难度近期下降了15%。摩根大通认为，这一降幅表明部分矿机，尤其是那些电力成本较高的矿机，已经关闭。
然而，据称该网络的总算力（即哈希率）已开始恢复，下一次难度调整后，挖矿成本可能会再次上涨。摩根大通强调，随着哈希率的恢复，竞争将会加剧，挖矿成本可能会面临上涨压力。
另一方面，该银行对2026年加密货币市场的前景依然保持乐观。分析师预计，明年机构资本流入将会增加，而诸如目前正在美国审议的《清晰法案》（Clarity Act）等监管措施将为市场带来透明度。
摩根大通也维持了其对比特币的长期展望，预测比特币长期来看可能达到 266,000 美元。
*本文不构成投资建议。
