美联储主席杰罗姆·鲍威尔的八年任期即将结束，他正准备于5月15日正式卸任。
鲍威尔是一位“非传统”的央行行长，他没有经济学背景，却经历了许多关键时期，从疫情危机到 40 年来最高的通货膨胀，从激进的加息到关于央行独立性的辩论。
在鲍威尔执政的最初几年，美联储奉行逐步加息和缩减资产负债表的政策。然而，2020年，随着新冠疫情冲击全球经济，在鲍威尔的领导下，美联储通过实施零利率政策、无限量债券购买计划和紧急贷款机制来支撑市场。这些措施帮助避免了金融体系的流动性危机，并防止了美国经济陷入严重的衰退，为随后的V型复苏奠定了基础。
然而，鲍威尔任期内最受诟病的一点是，他最初将通胀评估为“暂时的”。随着疫情后经济重启和财政刺激措施的实施，美国消费者价格迅速上涨，2022年年通胀率达到9.1%，创40年来新高。此后，美联储启动了自20世纪80年代以来最激进的货币紧缩计划，加息11次，将政策利率推至5.25%-5.5%的区间。
尽管市场担忧在这些激进的加息过程中可能出现严重的经济衰退，但美国经济成功地在不出现大幅萎缩的情况下降低了通胀。经济学家将这一过程称为“软着陆”，通胀率从峰值水平显著回落，而劳动力市场也保持相对强劲。
鲍威尔任期内的另一项重要成就便是他为维护美联储的独立性所做的努力。鲍威尔面临着巨大的公众压力，要求他降低利率，尤其是在唐纳德·特朗普执政期间。此外，针对他展开的与2026年美联储总部大楼翻新项目相关的调查也引起了广泛关注。这一事件促使全球多家央行罕见地发表联合声明，表达对鲍威尔的支持。
杰罗姆·鲍威尔即将卸任，他为应对高通胀、保持经济稳定而不陷入衰退所做的努力，塑造了他复杂的政治遗产。
*本文不构成投资建议。