加密货币分析公司 CryptoQuant 指出，比特币价格正接近投资者行为的关键阈值。
该公司表示，比特币目前交易价格接近 81,500 美元，这被认为是投资者的平均成本价。他们警告称，如果跌破这一水平，可能会加剧市场抛售压力，并导致更大幅度的回调。
CryptoQuant在其分析中指出，比特币当前的价格水平不仅是一个心理关口，也代表了投资者实际入场的平均成本。这一指标被称为真实市场平均价格（TMMP），反映了区块链上的平均购买价格，不包括矿工的参与。历史上，这一水平一直扮演着市场“均衡点”的角色。当比特币价格高于这一水平时，投资者会感到更加安心，回调被视为买入良机。然而，当价格跌破TMMP时，这一水平往往会变成阻力位，以平均成本买入的投资者可以利用反弹的机会退出。
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分析中另一个重要的指标是AVIV比率。该指标通过比较活跃市值与已实现市值，专注于投资者的盈利能力。CryptoQuant将AVIV比率描述为一种基于链上行为而非价格动能的情绪和仓位指标。它指出，当前的AVIV水平类似于过去周期中出现的“中期过渡期”。在这样的时期，市场既不会出现剧烈暴跌，也不会出现强劲的上涨趋势；价格往往横盘整理，波动性降低，投资者悄然调整仓位。
根据 CryptoQuant 的说法，这一过程标志着市场信心减弱的关键阶段。如果比特币能够保持在 81,500 美元左右的 TMMP 水平之上，并且 AVIV 比率稳定在 0.8-0.9 的区间，则表明投资者正在消化供应并捍卫其成本水平。这种情况被视为维持当前趋势的积极信号。相反，如果价格跌破 TMMP 水平，且 AVIV 比率持续走低，则可能预示着盈利能力下降和投资者信心减弱。这通常会导致在更低的价格水平上寻找新的需求。
*本文不构成投资建议。
