加密投资基金 CyberCapital 的创始人兼首席信息官 Justin Bons 认为，由于当前的经济和安全模式，比特币在未来 7 到 11 年内面临崩溃的风险。
Bons 认为，这一过程将由挖矿收入的减少、减半周期以及用于网络安全的预算逐渐减少所引发。
邦斯指出，比特币要想维持目前的安全性，要么每四年价格翻一番，要么就得长期收取高额交易费。他认为这在数学上是不可能的，并坚持认为这样的价格涨幅会在几十年内超过全球GDP，而且在自由竞争的市场中，高额交易费是不可持续的。
Bons指出，由于每次减半都会降低挖矿奖励，比特币的“安全预算”实际上正在缩水。他还补充说，单凭算力提升并不能代表安全性。这位分析师认为，真正关键的指标是支付给矿工的总收入；因为网络安全取决于攻击成本，而不是哈希运算的数量。
Bons认为，随着安全预算的减少，51%攻击和双花攻击将变得越来越有吸引力。他指出，大型加密货币交易所可能成为特别容易受到攻击的目标，这意味着未来几年，单次攻击的成本可能降至数百万美元，而潜在收益却可能达到数亿美元甚至数十亿美元。
在此背景下，他认为，一个理论上价值超过2万亿美元的网络可能会因大约10亿美元的投资而受到严重破坏。邦斯指出，即使是地缘政治上的敌对国家或大型金融机构也可以进行这样的成本效益分析。
邦斯认为，比特币目前面临两个糟糕的选择：
- 通货膨胀加剧，以至于超过了2100万的供应上限。
- 或者接受网络将变得容易受到攻击和审查的现实。
邦斯认为，这种困境破坏了比特币的基本“社会契约”，并指出一些核心开发者也承认了这个问题，并讨论过增加供应量作为解决方案。他还指出，像彼得·托德这样的人物也强调了安全预算限制的问题。
邦斯认为，比特币每秒约7笔交易的处理能力（TPS）使其在危机时期非常脆弱。他指出，即使只有一小部分用户同时在链上进行交易，也可能形成持续数月的交易队列。他认为，这可能会引发“挤兑”效应，由于用户无法及时转移资金，恐慌情绪将进一步加剧。
Bons认为，潜在的信心危机和价格下跌可能会降低矿工的盈利能力，进而导致算力下降。由于难度调整延迟而导致的网络速度减慢，可能会因交易积压增加而加剧恐慌。这会造成“死亡螺旋”的风险，即价格下跌导致矿工退出，进而导致网络速度减慢。
贾斯汀·邦斯认为，目前比特币“不可篡改且永远安全”的说法并不符合现实，他指出，安全性、稀缺性和应用场景之间的平衡已被打破。邦斯表示，由于减半周期的影响，这些问题将在7到11年内变得更加明显，比特币社区将不可避免地面临挑战。
*本文不构成投资建议。