随着比特币 (BTC) 价格跌破 75,000 美元，关于“加密货币寒冬”的讨论在市场上再次出现。
自10月份触及峰值以来一直处于下跌趋势的比特币，周日跌破了75,000美元关口。尽管今天有所反弹，一度逼近80,000美元，但仍比10月份创下的历史高点低约37%。
分析人士认为，当前的下跌并非单一原因造成，而是多种宏观经济和市场因素共同作用的结果。加密货币市场的回调与科技行业低于预期的盈利报告、贵金属价格暴跌以及凯文·沃什被提名为美联储主席一事的不确定性有关。
加密货币做市商 Wintermute 的策略师 Jasper de Maere 评论道：“比特币暴跌源于三个因素的综合作用，市场花了数天时间才消化这些因素：‘神奇七侠’公司令人失望的盈利加剧了人工智能前景的疲软；贵金属的大幅抛售；以及围绕 Kevin Warsh 被提名为美联储主席的不确定性。”
另一方面，加密货币监管方面的不确定性也在削弱投资者信心。旨在为美国加密货币市场建立清晰市场结构的《清晰法案》（Clarity Act）进展停滞，导致投资者谨慎行事。Coinbase 首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 于 1 月份撤回了对该法案的支持，因为该法案将禁止稳定币持有者获得收益。此举在加密货币生态系统中的知名人士之间造成了分歧，并进一步加剧了人们对该法案未来走向的不确定性。
宏观层面，由于投资者持续寻求美元的替代资产，黄金和白银价格出现剧烈波动。上周触及历史高位后，这两种贵金属价格随后分别下跌了11%和32%。这些剧烈波动表明，风险偏好减弱并非加密货币独有的现象。
加密货币市场此前也曾经历过严重的熊市。2022-2023年的加密货币寒冬是由TerraForm Labs和FTX的倒闭引发的，Do Kwon和Sam Bankman-Fried等人身处这场行业史上最大危机之一的中心。然而，当前的低迷期并没有涉及类似规模的丑闻。
德梅尔认为，此次危机更像是“有机杠杆清理”，而非结构性危机。预计在不确定的环境下，随着投资者抛售风险资产，加密货币市场可能会出现更广泛、波动性更大的盘整期。
*本文不构成投资建议。
