美国债券市场在3月份通胀数据公布后经历了相对平静的一周，该数据低于预期。尽管伊朗战争推高了能源价格，但核心通胀率的有限增长为市场带来了短期缓解。
美国10年期国债收益率小幅上升至4.307%。对货币政策更为敏感的2年期国债收益率则保持相对平稳，为3.787%。长期30年期国债收益率也略有上升，至4.912%。
3月份消费者价格指数（CPI）环比上涨0.9%，同比上涨3.3%，符合经济学家的预期。此次上涨主要受能源价格上涨10.9%的推动。然而，剔除食品和能源价格后的核心通胀率环比上涨0.2%，同比上涨2.6%，比预期低0.1个百分点。
尽管低于预期的核心通胀数据在一定程度上缓解了人们对中东紧张局势影响物价的担忧，但风险依然存在。事实上，根据密歇根大学最近发布的一项调查，4月份消费者通胀预期大幅上升。一年期通胀预期攀升至4.8%，较3月份的3.8%显著增长，并达到2025年8月以来的最高水平。
高盛资产管理公司多元资产解决方案联席首席投资经理亚历山德拉·威尔逊-埃利松多表示，市场正在为更高的通胀数据做准备，而目前的数据带来了一定的缓解，尽管这种缓解作用有限。然而，威尔逊-埃利松多指出，伊朗冲突对通胀的全面影响可能尚未反映在这些数据中。
威尔逊-埃利桑多表示，“美联储既有能力也有充分的理由保持耐心”，并补充说，“今天的数据为美联储赢得了时间，但真正的考验还在后面。”
事实上，美联储密切关注的个人消费支出（PCE）价格指数在2月份环比上涨0.4%，同比上涨2.8%，符合预期。这些数据表明，通胀压力并未完全消失，未来一段时间内，采取“观望”的货币政策可能至关重要。
*本文不构成投资建议。
