比特币价格暴跌对萨尔瓦多造成了严重影响，该国曾因宣布比特币为官方货币而受到全球关注。
纳伊布·布克莱总统的高风险加密货币策略导致该国债务市场波动，并加剧了投资者的担忧。
布克莱创造了历史，成为首位将比特币与美元并列为法定货币的领导人。尽管近期比特币遭到抛售，总统仍坚持“每天购买一个比特币”的政策。然而，最近的暴跌导致政府加密资产损失数亿美元，并使正在进行的与国际货币基金组织（IMF）的14亿美元贷款谈判变得更加复杂。
金融市场风险感知的增强引发关注。投资者已将萨尔瓦多的信用违约互换（CDS）溢价推至五个月来的最高水平。这表明，人们对该国以加密货币为中心的战略日益感到不安。
上周，该国以美元计价的债券在新兴市场中跌幅最大。然而，随着新兴市场债券整体反弹，部分失地随后被收复。
投资者认为，主要风险在于政府持续购买比特币以及养老金制度改革进程的拖延，可能导致与国际货币基金组织（IMF）发生冲突。IMF援助计划一旦破裂，可能会削弱萨尔瓦多债券的基石之一。萨尔瓦多债券在新兴市场中表现突出，堪称“成功典范”，过去三年收益率超过130%。
T. Rowe Price新兴市场分析师克里斯托弗·梅希亚评论道：“国际货币基金组织可能会反对使用贷款分期付款购买比特币。此外，比特币的下跌也加剧了投资者的担忧。”
国际货币基金组织表示，关于养老金改革和比特币购买的讨论仍在进行中，重点是更好地了解这些购买行为并提高透明度。
自1月底以来，比特币下跌超过22%，导致2035年到期的萨尔瓦多债券每美元损失高达2.6美分。从更广泛的角度来看，比特币自10月份的峰值以来已下跌46%。
据彭博社计算，萨尔瓦多的比特币投资价值已从约8亿美元降至约5亿美元。萨尔瓦多的国际储备约为45亿美元。
由于政府迟迟未公布其对养老金制度的分析报告，国际货币基金组织（IMF）项目的第二次评估自去年9月以来一直处于暂停状态。原定于明年3月进行的第三次评估对贷款偿还至关重要。
威廉·布莱尔新兴市场债务基金经理贾里德·卢表示：“持续购买比特币可能会给国际货币基金组织的审查带来潜在挑战。如果国际货币基金组织的支持消失，市场将做出非常负面的反应。”
然而，值得注意的是，萨尔瓦多债券价格已形成底部，部分债券的交易价格仍高于其面值。造成这种情况的原因之一是布克莱与美国政府关系密切。美国是国际货币基金组织的最大股东。
奥本海默分析师托马斯·杰克逊评论道：“布克尔政府似乎正在利用其与美国的优惠关系，将该计划推向极限。”
一些专家认为，萨尔瓦多可能会彻底退出国际货币基金组织（IMF）的援助计划，转而寻求美国的替代融资。然而，这种情况可能意味着该国近年来吸引投资者投资其债务的关键支柱之一——资金来源的丧失。
萨尔瓦多今年面临4.5亿美元的债券偿还。预计明年这一数额将增至约7亿美元。此外，养老金债务预计将在4月之后达到GDP的6%。
*本文不构成投资建议。
