加密资产管理公司Matrixport在其最新研究报告中指出，加密货币市场正接近一个关键转折点。报告称，比特币价格暴跌导致期权市场隐含波动率迅速上升，随后出现部分回落。
比特币价格一度从约 85,000 美元跌至约 60,000 美元，之后稳定在 66,000 美元左右。同期，2026 年 3 月到期期权的隐含波动率从约 40% 攀升至 65%。
此次反弹表明，投资者在市场下跌期间对冲下行风险的需求强劲。随后波动率降至50%左右，表明过度的“尾部风险”对冲正在逐步解除，短期压力有所缓解。
根据Matrixport的数据，市场仍处于高波动状态。投资者情绪极度悲观，流动性持续流出市场。由于交易员减少对冲崩盘风险的头寸，总持仓规模显著下降，市场参与度降低。
报告强调，历史上，这种高波动性、低敏感度和流动性下降的组合往往预示着强劲的上涨行情。报告还指出，尽管宏观经济状况出现部分改善迹象，但加密货币价格缺乏明确反应的局面可能不会持续太久。
*本文不构成投资建议。