加密货币分析公司 CryptoQuant 最近发布的一份报告显示，尽管机构买盘持续不断，但现货比特币需求仍处于“深度收缩”时期。
根据公司数据，截至3月底，过去30天的表观需求增长约为-63,000枚比特币。这表明市场抛售压力仍然强于买入需求。
CryptoQuant指出，尽管机构买盘不断增加，但整体需求持续萎缩，个人投资者和其他市场参与者的买盘速度超过了机构买盘。报告称，这一趋势自2025年11月以来一直持续，证实市场仍处于“派发阶段”。
另一方面，值得注意的是，持有1000至10000枚比特币的巨鲸也已转为净卖出。据悉，该投资者群体的总资产在过去一年中减少了约18.8万枚比特币，而365日移动平均线也持续下行。分析师指出，从历史数据来看，巨鲸的长期负向增持往往伴随着价格疲软，而当前数据表明，抛售压力仍然是一个结构性阻力。
值得注意的是，衡量美国投资者需求的Coinbase溢价指数在比特币跌至6.5万美元至7万美元区间期间大多处于负值。这表明美国投资者尚未强势回归市场。
然而，CryptoQuant指出，如果宏观经济状况改善，比特币价格可能会出现反弹。具体而言，报告称，如果美伊紧张局势缓和，比特币价格有可能上涨至71,500美元至81,200美元区间。报告强调，81,200美元是“交易者实际成交价”，该价位在2026年1月的熊市反弹中也曾构成阻力。
*本文不构成投资建议。
