根据加密货币分析公司 CryptoQuant 分析师 Maartunn 发布的一份新报告，全球最大的加密货币交易所之一币安的衍生品交易活动出现了显著增长。
分析指出，交易所的期货/现货比率升至约 5.1，这是自 2023 年年中以来的最高水平。
该比率衡量的是期货市场交易量与现货市场交易量相比的倍数。根据现有数据，币安的期货交易量是现货市场交易量的五倍以上。这表明市场交易活动正日益转向衍生品。
根据报告数据，币安2025年的总交易量将达到32.39万亿美元。其中，衍生品交易量为25.4万亿美元，现货交易量为6.99万亿美元。与上年相比，期货市场交易量增长约19.7%，从2024年的21.21万亿美元增至2025年的25.4万亿美元，而现货市场交易量基本保持不变，为6.99万亿美元。
分析显示，期货/现货比率的上升并非现货市场萎缩所致，而是由衍生品市场的结构性增长所致。专家认为，交易活动向衍生品转移通常预示着市场价格波动将更加剧烈。
CryptoQuant 分析师指出，衍生品市场相对于现货市场的增长可能预示着投资者行为的转变，并补充说，这种时期通常伴随着波动性增加和价格走势更加剧烈。
*本文不构成投资建议。