在熊市行情中，比特币 (BTC) 和其他加密货币仍在努力反弹。在最近一轮反弹中，比特币价格突破 72,000 美元，以太坊 (ETH) 价格突破 2,100 美元。
然而，据分析公司 CryptoQuant 称，下跌趋势可能尚未结束。
据 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 称，如果熊市持续，以太坊的价格可能会跌至 1500 美元。
据 Julio Moreno 在接受 The Block 采访时表示，如果加密货币市场持续下跌，到 2026 年第三季度末或第四季度初，ETH 的价格可能会跌至 1500 美元左右。
这家分析公司发现了一个“采用悖论”，指出网络采用率与价格性能之间存在显著脱节。
分析师指出，目前以太坊的日活跃地址数已达到历史新高，超过了 2021 年牛市水平，但 ETH 价格已从周期峰值下跌超过 50%。
这标志着网络活动增加通常与价格上涨同时发生的趋势发生了改变。
CryptoQuant 得出结论，与之前的周期相比，以太坊已经发生了结构性变化，如果熊市持续下去，这些变化可能会将价格推低至 1500 美元。
“过去，网络活动增长和价格上涨是同时发生的，但现在用户增长和价格趋势之间的差距正在扩大。”
莫雷诺还指出，ETH 相对于比特币更高的交易流入率表明 ETH 面临更大的抛售压力，这有助于解释其相对于 BTC 的表现不佳。
莫雷诺总结道：“以太坊要想走出熊市，我们需要看到正的资本流入和较低的外汇流入。”
*本文不构成投资建议。
