尽管近期加密货币市场停滞不前、交易量低迷，令投资者感到困惑，但 BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 提供了一些值得关注的分析。
海耶斯表示，所有注入市场的新资金都被人工智能领域“吞噬”，从而对加密资产造成了挤出效应。
Hayes 表示，自 ChatGPT 在 2022 年 11 月取得商业成功以来，人工智能驱动的借贷和资本支出 (capex) 已达到数万亿美元。
这位知名分析师指出，继比特币在2025年达到峰值之后，人工智能领域的支出在2026年几乎翻了一番。他表示：“人工智能已经占据了美元的边际份额。投资者没有剩余资金可以投资加密货币。为了防止资金贬值，他们正选择人工智能——目前增长最快的领域。”
然而，海耶斯指出，这种情况难以为继，他预计未来3到5年内科技界将出现一场重大的“人工智能崩溃”。他预测，诸如中国开源模式以旧金山1%的价格提供服务以及硬件（GPU）的快速过时等因素将导致泡沫破裂。海耶斯认为，一场类似于1999年互联网泡沫或铁路热潮的危机即将到来。
Hayes 表示，他之前在 NEAR 等以人工智能为中心的加密货币项目中进行过成功的交易并实现了盈利，他表示，人工智能的故事现在已经成为一种“共识”，风险/回报比也发生了变化。
海耶斯解释说，他将注意力转向了以太坊，并表示他希望在新时期获得更大的不对称回报和资本保护。
“如果我相信人工智能主题会在下半年再次升温，我会寻找一种目前被冷落、被遗忘，且尚未突破上一轮牛市（2021-2022年）峰值的大型山寨币。以太坊完美符合这些条件。以太坊是一个久经考验的去中心化计算机和网络，已经在市场上运行多年。它不存在价格归零的风险。当其他像我一样的投资者都在寻找不对称性时，买入以太坊的良机就到了。”
海耶斯还谈到了美国的“清晰法案”投票，该法案有望为 DeFi 和加密资产带来法律上的清晰性，但他声称该法案实际上对市场而言无关紧要。
海耶斯援引其银行和对冲基金背景批评道：“如果去中心化金融（DeFi）需要美国监管机构才能存在，那么我们在构建去中心化系统方面就失败了。传统金融家不在乎监管；如果某种资产有利可图，他们总会找到办法说服合规部门进行交易。”
*本文不构成投资建议。