自 10 月以来一直遭受大幅下跌的比特币和山寨币，在 2026 年的头几天出现了小幅回升。
尽管这种复苏势头能否持续还有待观察，但分析公司 Alphractal 指出，加密货币市场结构性脆弱。
在最新的分析中，Alphractal 研究了比特币 (BTC)、以太坊 (ETH)、瑞波币 (XRP) 和卡尔达诺 (ADA) 的 MVRV Z-Score 指标。
分析公司 MVRV 表示，尽管加密货币价格高企，但 Z 值表明该市场存在结构性弱点。
分析师指出，比特币的 MVRV Z 分数指标在每次达到新高峰时都在走弱，而以太坊则保持强劲。
然而，随着投资者对 XRP 的信心持续下降，Cardano 正在进入潜在的积累区。
比特币和以太坊正在分道扬镳！
比特币的MVRV Z评分在每次创下历史新高后持续走弱。目前的MVRV水平低于2024年的水平，表明尽管价格持续上涨，但链上强度却在下降。这种模式暗示着长期比特币投资者的信心正在减弱。
以太坊的情况似乎与比特币有所不同。据分析公司称，以太坊的MVRV Z评分一度跌至负值，呈现出不同的局面。
然而，这一价位后来对以太坊起到了支撑作用，表明长期投资者通过吸筹维持了当前的价格水平。
XRP 价格下跌，Cardano (ADA) 价格飙升！
XRP的MVRV Z评分近期呈现下降趋势，并持续稳步下滑。这表明投资者对XRP的信心有所下降。
卡尔达诺的情况与 XRP 正好相反。据分析公司称，卡尔达诺的 MVRV Z-Score 为负值。虽然历史上负值通常与吸筹阶段而非抛售阶段相关，但这意味着当前价格低于链上的平均公允价值，表明存在上涨潜力。
分析公司得出结论，虽然价格走势仍然支持乐观的说法，但链上数据显示比特币存在结构性弱点，以太坊存在局部阻力，瑞波币 (XRP) 的强度有所下降，而 ADA 可能出现积累。
*本文不构成投资建议。
